Οι μετοχές της Advanced Micro Devices (AMD 2,72%) έχουν αποδυναμωθεί βάναυσα το 2022, καθώς οι επενδυτές αποφεύγουν την τεχνολογική εταιρεία εν μέσω της αύξησης των επιτοκίων, της έξαρσης του πληθωρισμού και της έλλειψης προϊόντων ημιαγωγών, η οποία έχει παρεμποδίσει την ανάπτυξη των κατασκευαστών μικροεπεξεργαστών συνολικά.
Ωστόσο, όσοι αγόρασαν μετοχές της AMD το 2015 εξακολουθούν να έχουν αξιοπρεπή αποτίμηση ακόμη και μετά την τεράστια πτώση της τιμής της μετοχής το 2022. Από τις αρχές του 2015, η μετοχή της AMD έχει κερδίσει σχεδόν 3.000%, ξεπερνώντας εύκολα τον δείκτη S&P 500.
Μια επένδυση 1.000 δολαρίων στην εταιρεία κατασκευής τσιπ τότε θα άξιζε σήμερα λίγο πάνω από 30.000 δολάρια. Η ανατίμηση αυτή οφείλεται στην εντυπωσιακή αύξηση των εσόδων τα τελευταία χρόνια. Τα κέρδη της AMD έχουν αυξηθεί κατά σχεδόν 40% ετησίως τα τελευταία πέντε χρόνια. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η διακράτηση της μετοχής της AMD για μεγάλο χρονικό διάστημα έχει αποδειχθεί κερδοφόρο στοίχημα για τους επενδυτές.
Το αυξανόμενο μερίδιο της εταιρείας στην αγορά των κεντρικών μονάδων επεξεργασίας (CPU), η σταθερή ανάπτυξη στον τομέα των καρτών γραφικών, η αυξανόμενη ζήτηση για επεξεργαστές διακομιστών κέντρων δεδομένων και η ισχυρή ζήτηση για κονσόλες παιχνιδιών έχουν οδηγήσει την ανάπτυξη της AMD τα τελευταία χρόνια.
Η απευθυνόμενη αγορά για την AMD θα είναι πολύ μεγαλύτερη μακροπρόθεσμα. Έτσι, μετά από μια πτώση 43% το 2022, θα πρέπει οι επενδυτές να αγοράσουν τη μετοχή της AMD και να περιμένουν σταθερά κέρδη για τα επόμενα πέντε χρόνια; Στις επόμενες γραμμές, θα προσπαθήσουμε να το ανακαλύψουμε.
Αξίζει να αγοράσετε μετοχές της AMD τώρα;
Η μετοχή της AMD διαπραγματεύεται τώρα σε 30 φορές τα κέρδη. Αυτό είναι ένα τεράστιο discount σε σχέση με τον πενταετή μέσο πολλαπλασιαστή κερδών της εταιρείας που είναι 105. Ένας πολλαπλασιαστής μελλοντικών κερδών μόλις 19 υποδηλώνει ότι τα κέρδη της θα αυξηθούν σημαντικά το επόμενο έτος. Επιπλέον, ο πολλαπλασιαστής των μελλοντικών κερδών της AMD βρίσκεται στο επίπεδο του δείκτη NASDAQ Technology Index 100.
Η αγορά μετοχών της AMD με την τρέχουσα αποτίμησή της δεν φαίνεται να έχει νόημα, καθώς η εταιρεία αναμένεται να διατηρήσει την αξιοθαύμαστη ανάπτυξή της τα επόμενα χρόνια. Οι αναλυτές εκτιμούν σχεδόν 33% ετήσια αύξηση των κερδών της AMD για τα επόμενα πέντε χρόνια, γεγονός που δεν προκαλεί έκπληξη δεδομένου του μεγέθους των αγορών στις οποίες απευθύνεται σήμερα.
Αξίζει βεβαίως να σημειωθεί ότι η AMD έκλεισε το 2014 με ετήσιες πωλήσεις 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη 0,06 δολαρίων ανά μετοχή. Το 2021, η AMD ανακοίνωσε ετήσιες πωλήσεις ύψους 16,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη 2,79 δολαρίων ανά μετοχή, αυξημένα κατά 68% και 117%, αντίστοιχα, σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Η AMD έχει επίσης επιτύχει υγιή ανάπτυξη κατά τα τελευταία επτά χρόνια χάρη στην ενίσχυση του μεριδίου αγοράς στα τμήματα των επεξεργαστών για επιχειρήσεις και διακομιστές, την ισχυρή ζήτηση για κάρτες γραφικών για υπολογιστές παιχνιδιών και την έλευση της επόμενης γενιάς κονσολών.
Αναδυόμενες βιομηχανίες και ευκαιρίες για την AMD
Δύο παράγοντες ειδικότερα αναμένεται να συμβάλουν στη διατήρηση της δυναμικής ανάπτυξης της AMD: η αυξανόμενη ζήτηση για τα τσιπ της και η αύξηση του μεριδίου της εταιρείας στη σχετική αγορά. Για παράδειγμα, σύμφωνα με την Mercury Research, το μερίδιο της AMD στην αγορά επεξεργαστών διακομιστών θα αυξηθεί στο 10,7% έως το τέλος του 2021 (από 7,1% έως το τέλος του 2020).
Το μερίδιο αυτό αυξήθηκε περαιτέρω σε 11,6 % το πρώτο τρίμηνο του 2022. Η Bank of America εκτιμά ότι το μερίδιο των διακομιστών που τροφοδοτούνται από επεξεργαστές AMD θα μπορούσε να ανέλθει στο 19% το 2023 και μακροπρόθεσμα στο 35%.
Η AMD πιστεύει ότι η συνολική αγορά επεξεργαστών διακομιστών αξίζει 42 δισεκατομμύρια δολάρια, λόγω της ζήτησης για τα τσιπ της που τροφοδοτούν υπολογιστικά κέντρα υψηλών επιδόσεων (HPC), διακομιστές επιχειρήσεων και εφαρμογές cloud.
Η AMD έχει λάβει μέτρα για να ενισχύσει τις δραστηριότητές της στον τομέα των επεξεργαστών διακομιστών με μια σημαντική εξαγορά και πρόκειται να ανεβάσει τον πήχη στην ανάπτυξη προϊόντων με την κυκλοφορία νέων τσιπ από φέτος – έτσι οι δραστηριότητές της στον τομέα των διακομιστών φαίνονται σε καλή θέση για περαιτέρω ανάπτυξη.
Μια άλλη ευκαιρία και προοπτική για την AMD είναι η βιομηχανία παιχνιδιών, η οποία κυριολεκτικά ανθεί. Η εταιρεία εκτιμά ότι ο αριθμός των gamers θα μπορούσε να φτάσει τα 4 δισεκατομμύρια μέχρι το 2030. Με το 57% των παικτών να προτιμούν τις κονσόλες και τους υπολογιστές για gaming, η ζήτηση για επεξεργαστές και τσιπ της AMD θα πρέπει ιδανικά να αυξηθεί.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η AMD βλέπει το μέλλον της στον τομέα των τσιπ παιχνιδιών, ο οποίος θα μπορούσε να αξίζει έως και 37 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, η AMD θέλει να αξιοποιήσει την τεχνογνωσία της στην κατασκευή τσιπ σε ταχέως αναπτυσσόμενους κλάδους όπως το metaverse, το cloud gaming, η αυτοκινητοβιομηχανία και η εικονική πραγματικότητα.
Όλα αυτά υποδηλώνουν ότι η AMD θα μπορούσε να δει σημαντική επανεκτίμηση της επένδυσης των 1.000 δολαρίων τα επόμενα χρόνια, και επομένως, δεδομένης της αποτίμησής της, είναι τώρα μια κορυφαία αναπτυσσόμενη μετοχή που αξίζει να αποκτήσει κανείς.
Harsh Chauhan
The Motley Fool