Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να προβεί σε δύο ακόμη αυξήσεις των βασικών επιτοκίων τον Μάιο και τον Ιούνιο. Η αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να είναι υψηλότερη από ό,τι αναμενόταν αρχικά. Οι εμπειρογνώμονες έχουν επίσης ποσοτικοποιήσει την πιθανότητα η οικονομία των ΗΠΑ να εισέλθει σε ύφεση φέτος.
Το επιτόκιο αναφοράς της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, το οποίο αποτελεί τη βάση για τα επιτόκια σε όλα σχεδόν τα προϊόντα της χρηματοπιστωτικής αγοράς, θα μπορούσε να αυξηθεί δύο φορές μέσα στους επόμενους δύο μήνες. Ενώ σήμερα το βασικό επιτόκιο βρίσκεται στο 0,25-0,5%, θα μπορούσε να αυξηθεί κατά μισή ποσοστιαία μονάδα κάθε φορά τον Μάιο και τον Ιούνιο.
Αυτό θα σήμαινε ότι το βασικό επιτόκιο θα μπορούσε να ανέλθει έως και 1,5% τον Ιούνιο, σύμφωνα με έρευνα που διεξήχθη σε περισσότερους από 100 εμπειρογνώμονες που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters. Οι ειδικοί εκτιμούν επίσης ότι η πιθανότητα να ξεσπάσει οικονομική ύφεση στις ΗΠΑ είναι 40%.
Αν και η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής είναι πάντα κακή είδηση για τις χρηματοπιστωτικές αγορές σε κάποιο βαθμό, μια αύξηση των επιτοκίων μπορεί να αποτελέσει εξαίρεση αυτή τη φορά. Πιθανώς το πιο πειστικό επιχείρημα για το γιατί οι μετοχές δεν θα πρέπει να υποχωρήσουν μετά τη διπλή αύξηση της Fed είναι το γεγονός ότι οι αγορές έχουν ήδη συνυπολογίσει την ανακοινωθείσα αύξηση των επιτοκίων στα σχήματα λήψης αποφάσεων.
Ωστόσο, δεν θα είναι δυνατόν να πούμε ότι η περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής θα επηρεάσει εξίσου όλες τις μετοχές. Κάποιοι θα αποδυναμωθούν, άλλοι θα ενισχυθούν. Ποια θα είναι αυτά, φυσικά, θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη της σύγκρουσης στην Ουκρανία και την αντίδραση των δυτικών ηγετών.
Τους τελευταίους μήνες, οι μετοχές των εταιρειών όπλων έχουν κερδίσει σημαντικά ως απάντηση στις διακηρύξεις των πολιτικών για την ανάγκη αύξησης των αμυντικών δαπανών. Οι μετοχές των εταιρειών εξόρυξης αυξάνονται επίσης, ενώ υπάρχει επίσης κάποια ελπίδα στις τραπεζικές μετοχές. Προφανώς, θα πρέπει να παρακολουθείται στενά η κατάσταση προκειμένου να ληφθεί τεκμηριωμένη απόφαση σχετικά με τις μετοχές στις οποίες θα κατευθύνει κανείς τις επενδύσεις του.
Bhat,
Ghosh, Reuters