Οι μετοχές της PayPal (NASDAQ: PYPL) υποχώρησαν κατά 34,9% τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence. Οι μετοχές της εταιρείας ηλεκτρονικών πληρωμών σημειώνουν πτώση 42,6% από την αρχή του έτους, ακολουθώντας την πτώση πολλών μετοχών ανάπτυξης.
Χαμηλή δέσμευση νέων λογαριασμών
Νωρίτερα αυτό το μήνα, η PayPal ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το τέλος του οικονομικού έτους 2021. Ο συνολικός όγκος πληρωμών στην πλατφόρμα της αυξήθηκε κατά 33% σε ετήσια βάση σε 1,25 τρισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που βοήθησε στην αύξηση των καθαρών εσόδων της εταιρείας κατά 18% σε ετήσια βάση σε 25,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μεταβλήθηκαν από 5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020 σε 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια, προσθέτοντας συνολικά 48,9 εκατομμύρια νέους λογαριασμούς πληρωμών, με αποτέλεσμα ο συνολικός αριθμός των λογαριασμών πληρωμών να ανέλθει σε 426 εκατομμύρια.
Οι επενδυτές, ωστόσο, επικεντρώθηκαν περισσότερο στις δυσμενείς προοπτικές που παρείχε η PayPal για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2022. Τα έσοδα αναμενόταν να αυξηθούν μόνο κατά 6% σε ετήσια βάση, καθώς η υποχώρηση της eBay από την πλατφόρμα της ήταν πολύ ταχύτερη από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2021, τα έσοδα της PayPal αυξήθηκαν κατά 31% σε ετήσια βάση.
Μια άλλη δυσάρεστη έκπληξη ήταν η πρόβλεψη της PayPal για τις καθαρές προσθήκες νέων λογαριασμών. Ο CFO John Rainey δήλωσε κατά την τελευταία τηλεδιάσκεψη της εταιρείας ότι η διοίκηση μείωσε τον μεσοπρόθεσμο στόχο σε 750 εκατομμύρια λογαριασμούς.
Το πρόβλημα ήταν ότι η PayPal ήταν πολύ αποτελεσματική στην εισαγωγή νέων λογαριασμών, αλλά ένα μέρος αυτών των λογαριασμών είχε χαμηλή δέσμευση και δεν παρείχε επαρκές επίπεδο απόδοσης για τις προσπάθειες της PayPal. Η PayPal αποφάσισε να περιορίσει την αύξηση των νέων λογαριασμών προκειμένου να επιτύχει μια πιο κερδοφόρα ανάπτυξη και η εταιρεία εκτιμά ότι το 2022 θα προστεθούν 15 έως 20 εκατομμύρια νέοι λογαριασμοί.
Θυσιάζοντας τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη
Οι επενδυτές, όπως είναι φυσικό, απογοητεύονται από αυτή την αλλαγή. Ωστόσο, αυτή η συγκρατημένη πρόβλεψη θα πρέπει να αντιμετωπιστεί θετικά. Πρώτον, η διοίκηση έδειξε την ειλικρίνειά της παραδεχόμενη ότι αναπτύχθηκε πολύ γρήγορα χωρίς να εστιάσει στις σωστές οικονομικές μετρήσεις, και ο βαθμός αυτής της ειλικρίνειας είναι πραγματικά αξιέπαινος. Η PayPal θυσιάζει επίσης κάποια βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη για να διασφαλίσει μια πιο βιώσιμη μακροπρόθεσμη πορεία ανάπτυξης, κάτι που είναι αξιοθαύμαστο δεδομένης της συνεχούς εστίασης της Wall Street στις τριμηνιαίες προβλέψεις.
Αξίζει να υπενθυμίσουμε ότι το PayPal παραμένει το πιο διαδεδομένο ψηφιακό πορτοφόλι στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη, με περισσότερα από τα τρία τέταρτα των 1.500 μεγαλύτερων ηλεκτρονικών καταστημάτων να χρησιμοποιούν την πλατφόρμα του. Το νέο ψηφιακό πορτοφόλι παρουσιάζει επίσης αυξημένη χρήση μεταξύ των αγοραστών και των χρηστών κρυπτονομισμάτων. Πάνω απ’ όλα, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι θα πρέπει να υπομείνουν κάποιο βραχυπρόθεσμο πόνο πριν δουν καλύτερα νούμερα από την PayPal στο δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
Royston Yang
The Motley Fool