Η δραματική πτώση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων έχει αρνητικό αντίκτυπο στο δολάριο. Κατά συνέπεια, δύο περιφερειακές τράπεζες έχουν υποχωρήσει και σύμφωνα με την ING, τα νομίσματα που αποτελούν ασφαλή καταφύγια, όπως το ελβετικό φράγκο και το ιαπωνικό γεν, είναι πιθανότερο να επωφεληθούν από την πτώση.
Τα έκτακτα μέτρα των Ηνωμένων Πολιτειών για την εγγύηση των τραπεζικών καταθέσεων δεν κατάφεραν να ηρεμήσουν τις αγορές. Στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, η Silicon Valley Bank χρεοκόπησε και το κράτος ανέλαβε τη διοίκηση της Signature Bank.
“Ένα ξεκάθαρο συμπέρασμα για τις αγορές είναι ότι η Fed δεν θα μπορέσει να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης στις 22 Μαρτίου, εάν εισαγάγει επίσης νέα μέτρα για την αύξηση της ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ”, ανέφερε σε έκθεσή του ο αναλυτής της ING Κρις Τέρνερ.
“Για το Forex, αυτό σημαίνει τα εξής. Η πρώτη μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση στις ΗΠΑ από το 2008 έχει προκαλέσει μια σημαντική ανοδική παρερμηνεία της αμερικανικής καμπύλης αποδόσεων, η οποία είναι δυσμενής για το δολάριο”, πρόσθεσε.
Η ING Group είχε προβλέψει ότι θα χρειαζόταν μια πτωτική καμπύλη αποδόσεων για να πέσει το δολάριο, αλλά εκτιμά ότι η κίνηση αυτή είναι πιο πιθανό να προκληθεί από τον αποπληθωρισμό ή την αδύναμη οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ παρά από μια κρίση χρηματοπιστωτικών εταιρειών.
“Αναμένουμε τώρα ότι οι επενδυτές θα παραμείνουν επιφυλακτικοί αυτή την εβδομάδα και θα συνεχίσουν να προτιμούν το ελβετικό φράγκο και το ιαπωνικό γεν έναντι του δολαρίου”, αναφέρει η ING.
Κατά κάποιον τρόπο, επιστρέφουμε σε μια παλαιότερη περίοδο αποστροφής του κινδύνου, όταν η πώληση του δολαρίου και η αγορά διετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αποτελούσε βασική στρατηγική κατά τη διάρκεια της κρίσης.
Πηγή: tradingview.com