Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο. Ωστόσο, μπορεί να ήταν η τελευταία τέτοια αύξηση για αρκετό καιρό. Αυτό θα ήταν μια καλή είδηση για τους επενδυτές μετοχών, οι οποίοι αναζητούν ένα ράλι όχι μόνο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης μετά από αρκετούς μήνες πτώσης. Το αν κάτι τέτοιο είναι κοντά ή μακριά θα εξαρτηθεί από τη Fed και τον πληθωρισμό.
“Εάν δεν δούμε τον πληθωρισμό να μειώνεται, τα επιτόκια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Αλλά τότε δεν θα δούμε απλώς τη στιγμή που οι αγορές θα δουν το φως στην άκρη του τούνελ και θα αρχίσουν να ανεβαίνουν”, δήλωσε στο Marketwatch.com η Victoria Fernandez, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Crossmark Global Investments.
Σύμφωνα με την ίδια, είναι σύνηθες για τις αγορές που υποφέρουν από πτωτικό κλίμα να μην αναπηδούν από τον πυθμένα μέχρι τα επιτόκια της Fed να είναι πάνω από το ρυθμό του πληθωρισμού. Και μπορούν να φτάσουν εκεί με δύο τρόπους: είτε ο πληθωρισμός αρχίζει να μειώνεται δραματικά, είτε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι να φτάσουν σε επίπεδα παγωνιά πάνω από τον πληθωρισμό.
Αντίθετα, σύμφωνα με έναν άλλο δείκτη, που δημιουργήθηκε πριν από είκοσι χρόνια από τον καθηγητή του Πανεπιστημίου του Γέιλ, Robert Shiller, η αναστροφή των χρηματιστηριακών αγορών είναι κοντά. Πρόκειται για τον λεγόμενο “Δείκτη εμπιστοσύνης στις αγορές των ΗΠΑ”. Ο δείκτης βασίζεται σε μια έρευνα για το συναίσθημα των επενδυτών σχετικά με το τι περιμένουν να κάνουν οι αγορές μετά την αποδυνάμωσή τους κατά τουλάχιστον τρία τοις εκατό μέσα σε μία μόνο ημέρα.
Όσο χαμηλότερη είναι η τιμή του δείκτη, τόσο πιο πιθανό είναι να πλησιάζει ένα ράλι των μετοχών. Και αυτές τις ημέρες, η αξία του δείκτη βρίσκεται στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων ετών, υποδεικνύοντας ότι η άνοδος των μετοχών μπορεί να είναι προ των πυλών. Και είναι παρόμοιο χαμηλό με αυτό που ήταν κατά τη διάρκεια του πρώτου αποκλεισμού μετά το ξέσπασμα της πανδημίας του κοροναϊού στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ. Στη συνέχεια, υπήρξε πάντα μια ανοδική στροφή στις χρηματιστηριακές αγορές.
Wang, Marketwatch.com
Hulbert, Marketwatch.com