ις επόμενες εβδομάδες, οι αγορές μετοχών θα υπόκεινται στον αντίκτυπο της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών, ιδίως της Fed. Και επίσης τις προσδοκίες που θα δημιουργηθούν σε αυτό το πλαίσιο. Πράγματι, η νομισματική πολιτική αναμένεται να ακολουθεί την πορεία του πραγματικού πληθωρισμού πολύ περισσότερο από ό,τι τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της στις μέρες μας.
Οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμάζονται για μεγαλύτερη μεταβλητότητα στις αγορές μετοχών. Ειδικοί όπως ο Tim Courtney, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην Exencial Wealth Advisors, το πιστεύουν. “Δεν νομίζω ότι (η Fed) προσπαθεί απαραιτήτως να μειώσει τον πληθωρισμό μέσω της καταστροφής των τιμών των μετοχών και των ομολόγων, αλλά έχει αυτό το αποτέλεσμα”, δήλωσε ο Courtney σε συνέντευξή του στον ιστότοπο εμπειρογνωμόνων Marketwatch.com.
Σημείωσε ότι οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν δραματική πτώση την τελευταία εβδομάδα, με τον δείκτη S&P 500 να χάνει σχεδόν πέντε τοις εκατό και τον τεχνολογικά βαρύ Nasdaq έως και 5,5 τοις εκατό. Οι επενδυτές έχουν συνυπολογίσει στους υπολογισμούς τους τις αυξημένες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων αναφοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Ενώ πριν από τη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό του Αυγούστου αναμενόταν αύξηση κατά 0,5 έως 0,75 ποσοστιαίες μονάδες, τώρα όλο και περισσότερο προβάλλεται αύξηση ακόμη και κατά μία ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα.
Οι αγορές μετοχών θα είναι πολύ πιο ευαίσθητες σε οποιαδήποτε δεδομένα σχετικά με τις εξελίξεις στο επίπεδο των τιμών τις επόμενες εβδομάδες και ενδεχομένως μήνες. Πράγματι, είναι σαφές ότι η Fed θα ανταποκριθεί πολύ περισσότερο στις τρέχουσες εξελίξεις του πληθωρισμού παρά στις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της.
Όχι μόνο η Fed, αλλά σχεδόν όλες οι κεντρικές τράπεζες στις συνήθεις οικονομίες της αγοράς, αγωνίζονται σήμερα να μετριάσουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Έτσι, θα προσπαθήσουν να πείσουν τους επενδυτές, με βάση τον τρέχοντα πληθωρισμό, ότι δεν θα ανεχθούν ακραίες αυξήσεις των τιμών.
“Είναι δύσκολο να εκτιμηθεί πόσο σθεναρά θα προσπαθήσει η Fed να θέσει υπό έλεγχο τον πληθωρισμό. Αλλά ένα πράγμα είναι βέβαιο: για να έχει αποτέλεσμα, θα πρέπει να προκαλέσει μεγαλύτερες απώλειες στις μετοχές και τα ομόλογα από ό,τι πιστεύαμε προηγουμένως”, δήλωσε στο Marketwatch.com ο William Dudley, πρώην πρόεδρος του υποκαταστήματος της Fed της Νέας Υόρκης.
Πηγή: Wang, Marketwatch.com