Ο πετρελαϊκός όμιλος πέρασε πρόσφατα ένα σημαντικό σημείο καμπής που θα του επιτρέψει να καταβάλει περισσότερα μετρητά στους μετόχους του τα επόμενα χρόνια. Η Occidental Petroleum (OXY -0,85%) έχει τελικά επιστρέψει φέτος, κυρίως χάρη στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Παρήγαγε ρεκόρ 4,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ελεύθερες ταμειακές ροές το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό της επέτρεψε να αποπληρώσει κάποιο χρέος και να αρχίσει να επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους της.
Η εταιρεία σχεδιάζει να διανείμει σημαντικό ποσό μετρητών στους επενδυτές της τα επόμενα χρόνια μέσω της επαναγοράς μετοχών και ενός ταχέως αυξανόμενου μερίσματος. Αυτό θα την καταστήσει πιο ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στα μερίσματα.
Αποπληρωμή χρέους και επαναγορά μετοχών
Η Occidental Petroleum εργάζεται σκληρά για να μειώσει το χρέος της μετά την εξαγορά της Anadarko Petroleum το 2019. Ως εκ τούτου, πούλησε περιουσιακά στοιχεία, μείωσε τις πληρωμές μερισμάτων και ανέστειλε τις επαναγορές μετοχών για να βάλει στην άκρη περισσότερα μετρητά για την κάλυψη του χρέους. Η εταιρεία έχει θέσει ως στόχο την αποπληρωμή χρέους ύψους 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος.
Έχει ήδη ξεπεράσει αυτόν τον στόχο, επιστρέφοντας περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό επέτρεψε στην Occidental να αρχίσει να πληρώνει στους μετόχους της περισσότερα χρήματα πέρα από το πενιχρό τριμηνιαίο μέρισμα των 0,01 δολαρίων ανά μετοχή. Αύξησε το μέρισμα κατά 1.200%, ανεβάζοντας το μέρισμα στα 0,13 δολάρια ανά μετοχή κάθε τρίμηνο, και ξεκίνησε μια επαναγορά μετοχών ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η διευθύνουσα σύμβουλος Vicki Hollub περιέγραψε τις προγραμματισμένες δράσεις επιστροφής κεφαλαίου, οι οποίες μόλις ξεκίνησαν. Πρόσθεσε ότι στις βραχυπρόθεσμες προτεραιότητες της εταιρείας περιλαμβάνεται η ολοκλήρωση της τρέχουσας άδειας επαναγοράς μετοχών, δηλαδή η Occidental αγόρασε μετοχές αξίας 1,1 δισ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, ενώ άλλη φιλοδοξία της είναι να μειώσει το συνολικό της χρέος στο ελάχιστο μέχρι το τέλος του έτους.
Σταδιακές αυξήσεις μερισμάτων
Ο Hollub εξήγησε τα σχέδια αύξησης του μερίσματος της εταιρείας. Σημείωσε ότι οι μελλοντικές αυξήσεις των μερισμάτων θα είναι σταδιακές και αναλογικές. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι το μέρισμα δεν μπορεί να αναμένεται να ανακάμψει στο προηγούμενο υψηλό του επίπεδο. Έτσι, δεδομένης της μεγάλης διαφοράς μεταξύ της τρέχουσας τριμηνιαίας απόδοσης των 0,13 δολαρίων ανά μετοχή και του προηγούμενου υψηλού των 0,79 δολαρίων, υπάρχει ακόμη άφθονο περιθώριο για περαιτέρω ανάπτυξη.
Η Occidental Petroleum πιστεύει ότι θα μπορούσε να καταβάλει έως και 4 δολάρια ανά μετοχή στους μετόχους της το επόμενο έτος μέσω μερισμάτων και επαναγορών. Εάν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να αυξάνονται, θα μπορούσε να καταγράψει υψηλότερη αξία. Ωστόσο, προκειμένου να καταβάλει στους μετόχους της μέρισμα άνω των 4 δολαρίων ανά μετοχή, θα πρέπει να αρχίσει να αγοράζει προνομιούχες μετοχές που ανήκουν στην Berkshire Hathaway (BRK.A -0,87%).
Η Berkshire επένδυσε 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε προνομιούχες μετοχές της Occidental για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά της Anadarko Petroleum. Η Berkshire είναι επίσης ο μεγαλύτερος μέτοχός της, κατέχοντας μερίδιο 20% στην Occidental. Σημαντικό μέρος αυτών των πρόσθετων εσόδων είναι πιθανό να εξασφαλιστεί μέσω επαναγοράς μετοχών στο εγγύς μέλλον, καθώς η Occidental Petroleum σχεδιάζει να καταβάλει μέρισμα το επόμενο έτος, το οποίο θα είναι σε θέση να διατηρήσει ακόμη και με τιμές πετρελαίου γύρω στα 40 δολάρια.
Οι μέτοχοι έχουν πολλά να περιμένουν
Η φετινή αύξηση του μερίσματος είναι μόνο η αρχή. Αν και ο πετρελαϊκός γίγαντας δεν αναμένει ότι το ποσοστό μερισμάτων θα επιστρέψει στο σημερινό του ανώτατο επίπεδο, ελπίζει ότι θα μπορέσει να αυξήσει σταδιακά τα μερίσματα προς τους επενδυτές, με την ικανότητα πληρωμής μερισμάτων να αυξάνεται καθώς μειώνεται το χρέος.
Matthew DiLallo
The Motley Fool