Ο πληθωρισμός συνεχίζει να επιταχύνεται και το χρηματιστήριο δέχεται πλήγμα, καθώς οι μεγάλοι ηγέτες αναφέρουν δυσμενή οικονομικά αποτελέσματα και φοβούνται ύφεση. Ένας από τους κύριους δείκτες είναι ο δείκτης S&P 500, ο οποίος έχει υποχωρήσει κατά 18% φέτος, αφήνοντας τους επενδυτές να αναρωτιούνται προς ποια κατεύθυνση να κινηθούν. Μια πιθανή κατεύθυνση είναι ο τομέας των επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (REIT).
Τα REIT κατέχουν ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων που παράγουν εισόδημα και, ως εκ τούτου, υποχρεούνται από το νόμο να καταβάλλουν στους μετόχους τουλάχιστον το 90% του φορολογητέου εισοδήματός τους ετησίως. Αυτό τις καθιστά τόσο παθητικές μετοχές εισοδήματος όσο και επενδύσεις σε ακίνητα, δύο χαρακτηριστικά που μπορούν να αποδειχθούν ανθεκτικά στις πτώσεις της αγοράς.
Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην ισχύει για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων στο σύνολό τους βρίσκονται σήμερα σε χαμηλό σημείο. Για παράδειγμα, το Vanguard Real Estate ETF -το οποίο κατέχει επί του παρόντος μια ισορροπημένη αναλογία 163 εισηγμένων στο χρηματιστήριο REIT- έχει χάσει σχεδόν 18% φέτος, υπολειπόμενο της πτώσης του δείκτη S&P 500, η οποία ήταν περίπου 15% κατά την ίδια χρονική περίοδο.
Ωστόσο, μην απελπίζεστε. Υπάρχουν εξαιρέσεις. Παρακάτω παρατίθενται δύο REITs που έχουν ξεπεράσει τη συνολική απόδοση του δείκτη S&P 500 κατά το τελευταίο έτος.
Αποθήκευση ζωής
Η Life Storage (LSI -4,74%) λειτουργεί περισσότερες από 1.100 εγκαταστάσεις αυτοαποθήκευσης σε 36 πολιτείες των ΗΠΑ και εξυπηρετεί σήμερα περίπου 625.000 εμπορικούς και οικιακούς πελάτες, οι περισσότεροι από τους οποίους έχουν μισθώσεις σε μηνιαία βάση.
Ο τομέας αυτός αποτελεί σημαντικό όφελος για τον κινητό πληθυσμό και μπορεί επίσης να επωφεληθεί από την αυξανόμενη ζήτηση λόγω αυτών των βραχυχρόνιων μισθώσεων. Μπορεί επίσης να αυξήσει τα ενοίκια πιο εύκολα από ό,τι, για παράδειγμα, τα βιομηχανικά REIT, τα οποία τείνουν να συνάπτουν μακροχρόνιες μισθώσεις.
Τα κεφάλαια από εργασίες (ή PFP) είναι ένας βασικός δείκτης για τη μέτρηση της απόδοσης των λειτουργικών ταμειακών ροών για τις REITs. Η Life Storage ανέφερε πρόσφατα ότι είδε αύξηση 33% σε σχέση με το προηγούμενο έτος στα PFP το πρώτο τρίμηνο. Πραγματοποίησε επίσης 18 αγορές καταστημάτων και πρόσθεσε άλλα 25 στη διοίκησή της, γεγονός που υποδηλώνει ότι στο μέλλον μπορούν να αναμένονται πρόσθετα έσοδα και ροή μερισμάτων.
Η μετοχή της αποδίδει σήμερα περίπου 3,5%, έναντι 1,4% για τον S&P 500. Ο δείκτης πληρωμών είναι περίπου 60% με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2022, ο οποίος φαίνεται βιώσιμος μακροπρόθεσμα.
W.P. Carey
Η W.P. Carey (WPC -2,78%) είναι ένα διαφοροποιημένο REIT με χαρτοφυλάκιο 1.336 ακινήτων που βρίσκονται στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Βόρεια και τη Δυτική Ευρώπη.
Περίπου τα δύο τρίτα του εισοδήματός της προέρχονται από ακίνητα στις ΗΠΑ, και συνολικά το χαρτοφυλάκιο αποτελείται αρκετά ομοιόμορφα από αποθήκες, γραφεία και χώρους λιανικής πώλησης, ενώ παρεμβάλλονται και κάποια αυτοαποθηκευτικά ακίνητα για τη βελτιστοποίηση της κατανομής του κινδύνου.
Περίπου 350 ενοικιαστές πλήρωσαν σχεδόν το 100% του ενοικίου τους το πρώτο τρίμηνο και η εταιρεία ανταποκρίθηκε με την οριακή αύξηση του μερίσματός της το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Η W.P. Carey αυξάνει σταθερά το μέρισμά της επί 26 συναπτά έτη, δίνοντάς της τρέχουσα απόδοση περίπου 5,1%. Σχεδιάζει επίσης να επενδύσει επιπλέον 400 εκατομμύρια δολάρια φέτος, γεγονός που θα συμβάλει στην περαιτέρω αύξηση των κερδών της.
Ποιοτικές εταιρείες vs. Ευμετάβλητη αγορά
Η W.P. Carey και η Life Storage φαίνονται να είναι καλές υποψήφιες για αγορά και διακράτηση μακροπρόθεσμα. Επενδύουν στη διεύρυνση των χαρτοφυλακίων τους, ενώ αποδεικνύουν ότι μπορούν να βγάλουν χρήματα ακόμη και σε ταραγμένους καιρούς, και μοιράζονται την επιτυχία αυτή αρκετά γενναιόδωρα με τους μετόχους τους.
Marc Rapport
The Motley Fool