Οι δραματικές πτώσεις στις αγορές μπορεί να σας κάνουν να θέλετε να πάρετε τα χρήματά σας και να απομονωθείτε. Ωστόσο, μπορεί επίσης να αποτελέσει μια μεγάλη ευκαιρία για να βρείτε ευκαιρίες, ιδίως μεταξύ των εταιρειών που παρέχουν βασικές υπηρεσίες σε αναδυόμενους τομείς όπως τα κέντρα δεδομένων.
Τα κέντρα δεδομένων λειτουργούν ως φυσικοί υποδοχείς ενός ψηφιακού κόσμου που αυξάνεται συνεχώς σε μέγεθος. Αυτή η τάση αύξησης της ζήτησης για αποθήκευση δεδομένων σημαίνει ότι οι πάροχοι της εν λόγω υποδομής είναι εξίσου απαραίτητοι για μεγάλο μέρος του κόσμου με τις εταιρείες ύδρευσης και ηλεκτρισμού.
Τα κέντρα δεδομένων είναι εξαιρετικά πολύπλοκα και δαπανηρά στη λειτουργία τους και είναι μόλις και μετά βίας προσιτά στον μέσο επενδυτή. Μετά από ένα κύμα εξαγορών κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, έχουν απομείνει μόνο τρεις μεγάλοι παίκτες στο χώρο των κέντρων δεδομένων: η Equinix (EQIX 2,63%), η Digital Realty Trust (DLR 2,69%) και η Iron Mountain (IRM 1,77%).
Αυξανόμενη ζήτηση
Η εταιρεία αναλυτών Research and Markets δημοσίευσε την τελευταία της έκθεση, σύμφωνα με την οποία ο κλάδος των υπηρεσιών colocation και managed hosting στη Βόρεια Αμερική αναμένεται να αυξηθεί στα 52,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2026, σημειώνοντας αύξηση 11,4% ετησίως.
Η Arizton, εν τω μεταξύ, εκτιμά ότι η ευρωπαϊκή αγορά θα αυξάνεται κατά 5,6% ετησίως και οι επενδύσεις θα ανέρχονται σε 36,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2027. Παρόμοια αισιοδοξία επικρατεί παγκοσμίως. Και οι τρεις αυτές εταιρείες έχουν πραγματοποιήσει πρόσφατα μεγάλες επενδύσεις στην Ινδία, σε άλλα μέρη της Ασίας και στην Αφρική.
Αυτή η ανάπτυξη μπορεί να μετριαστεί από μια πιθανή μείωση της ζήτησης λόγω ύφεσης ή συγκεκριμένων διαταραχών της αγοράς, αλλά εν τω μεταξύ, κανείς δεν έχει καταφέρει να κλείσει το διαδίκτυο σύντομα. Και πάλι, αυτό αντικατοπτρίζει τη θεμελιώδη φύση των υπηρεσιών που παρέχουν αυτές οι εταιρείες.
Στερεά έσοδα
Μεταξύ των τριών αντιπάλων, η Iron Mountain προηγείται σαφώς στις συνολικές αποδόσεις των τελευταίων τριών ετών, επιτυγχάνοντας απόδοση 106%, σε σύγκριση με περίπου 39% για την Equinix και μόνο 20,5% για την Digital Realty.
Όσον αφορά τα μερίσματα, τα οποία μπορεί να αποκτούν όλο και μεγαλύτερη σημασία καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε μετοχές εισοδήματος σε αυτούς τους δύσκολους καιρούς, η Digital Realty έχει αυξήσει το μέρισμά της για 19 συνεχόμενα έτη και σήμερα αποδίδει περίπου 3,72%.
Η Equinix σημειώνει άνοδο επί επτά συναπτά έτη, εκ των οποίων περίπου 8% τα τελευταία τρία έτη, και αποδίδει περίπου 2% έναντι 1,4% του S&P 500. Αντίθετα, η Iron Mountain είναι λίγο καθυστερημένη στην αύξηση του μερίσματος, χωρίς σημαντικές αυξήσεις από το 2018, αλλά η απόδοσή της είναι περίπου 4,8%.
Και οι τρεις αυτές εταιρείες φαίνεται να έχουν επαρκείς ταμειακές ροές για να καλύψουν τις μερισματικές πληρωμές ακόμη και σε αυτούς τους αβέβαιους καιρούς, με βιώσιμους δείκτες πληρωμών τώρα γύρω στο 43% για την Digital Realty, 52% για την Equinix και 65% για την Iron Mountain.
Μεγάλοι παίκτες και ένα κύμα εξαγορών
Η Blackstone ξεκίνησε πέρυσι ένα κύμα εξαγορών κέντρων δεδομένων REIT. Για παράδειγμα, το καλοκαίρι ήταν η εξαγορά της QTS Realty Trust. Στη συνέχεια, στις 15 Νοεμβρίου, ανακοινώθηκε ότι η American Tower αγόραζε την CoreSite Realty.
Νωρίτερα αυτό το μήνα, η Switch αποδέχτηκε προσφορά εξαγοράς από τους επενδυτικούς ομίλους DigitalBridge και IFM Investors, η οποία θα τερματίσει την ανακοινωθείσα μετακίνηση της εταιρείας σε καθεστώς REIT και θα την οδηγήσει σε ιδιωτικοποίηση.
Μήπως αυτό σημαίνει ότι μια παρόμοια μοίρα περιμένει την Equinix, την Digital Realty και την Iron Mountain; Αυτό μένει να το δούμε, αλλά αν είναι έτσι, οι σημερινοί μέτοχοι θα επωφεληθούν από τη συναλλαγή, ειδικά με τη χαμηλή τιμή εισόδου των μετοχών τους.
Marc Rapport
The Motley Fool